UpdateTime：2022/4/19 22:01:16

第一季度收益披露顯示，華爾街銀行的商品交易風(fēng)險(xiǎn)正在上升，這可能使它們?nèi)菀资艿蕉砹_斯入侵烏克蘭后資產(chǎn)價(jià)值大幅波動(dòng)的影響。

根據(jù)路透社對(duì)銀行文件的審查，高盛集團(tuán)和摩根大通都報(bào)告了商品交易風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的上升，高盛現(xiàn)在是十年來(lái)的最高水平。

自俄羅斯入侵烏克蘭和西方國(guó)家對(duì)俄羅斯貿(mào)易實(shí)施制裁以來(lái)，石油、天然氣、小麥和貴金屬市場(chǎng)變得更加動(dòng)蕩。但迄今為止的結(jié)果表明，銀行正在有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。

上個(gè)月，倫敦金屬交易所 (LME) 在價(jià)格翻倍至每噸超過(guò) 100,000 美元后停止了鎳交易。消息人士將價(jià)格飆升歸咎于全球最大生產(chǎn)商之一的空頭回補(bǔ)。

華爾街曾經(jīng)是大宗商品交易商，但在 2007-09 年金融危機(jī)后，他們縮減規(guī)模，因?yàn)楦鼑?yán)格的監(jiān)管限制了他們用自己的錢進(jìn)行交易的能力，導(dǎo)致成本上升和利潤(rùn)萎縮。

但在美聯(lián)儲(chǔ)向資本市場(chǎng)注入流動(dòng)性的同時(shí)，銀行的大宗商品交易風(fēng)險(xiǎn)在過(guò)去兩年逐漸上升。

美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)推高了資產(chǎn)價(jià)值并引發(fā)了大量投資者購(gòu)買，破壞了市場(chǎng)的正常運(yùn)作，為從事黃金、白銀和其他貴金屬交易的投資銀行創(chuàng)造了財(cái)富。

高盛集團(tuán)周四表示，2022 年第一季度，高盛集團(tuán)在大宗商品中的日均風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 (VaR) 總計(jì) 4900 萬(wàn)美元，高于上一季度的 3200 萬(wàn)美元，為十多年來(lái)的最高水平。

這高于該銀行在股票交易中的 3300 萬(wàn)美元平均風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和在貨幣交易中的 2500 萬(wàn)美元。

一家銀行的 VaR 顯示了它在一天內(nèi)交易特定資產(chǎn)可能會(huì)損失多少錢。對(duì)于大宗商品，這包括黃金和鎳等實(shí)物資產(chǎn)以及衍生品等投資和對(duì)沖工具，這些工具允許投資者在不擁有商品的情況下從商品中獲利。

摩根大通公司第一季度的日均交易風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值從上一季度的 1200 萬(wàn)美元上升至 1500 萬(wàn)美元，股票和外匯超過(guò) 1200 萬(wàn)美元和 400 萬(wàn)美元。

“大宗商品價(jià)格上漲導(dǎo)致交易對(duì)手信用和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升，”首席財(cái)務(wù)官杰里米巴納姆在電話會(huì)議上對(duì)分析師表示。

雖然大宗商品交易風(fēng)險(xiǎn)正在上升，但迄今為止的結(jié)果顯示銀行正在賺錢。高盛報(bào)告稱，固定收益、貨幣和商品 (FICC) 交易收入增長(zhǎng)了 21%。摩根大通的固定收益交易收入比一年前異常強(qiáng)勁的表現(xiàn)下降了 1%。

花旗集團(tuán)沒有在報(bào)告收益的同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。其最新披露顯示，2021 年該銀行的商品風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值在每個(gè)季度都同比上升，在第二季度末達(dá)到 4800 萬(wàn)美元的峰值。

自金融危機(jī)以來(lái)，摩根士丹利已經(jīng)縮減了其商品交易業(yè)務(wù)的規(guī)模，但并未按資產(chǎn)類別劃分其 VaR。